BWL FOS Bayern · Jahrgangsstufe 12 · Lernbereich 12.3: Finanzierung & Investition (LehrplanPLUS, neuer Lehrplan)
Finanzierungsarten im Überblick
Jedes Unternehmen braucht Kapital – für Maschinen, Material, Löhne. Die Finanzierung beschafft dieses Kapital. Man unterscheidet die Finanzierungsarten nach zwei Merkmalen: nach der Kapitalherkunft (von außen oder von innen) und nach der Rechtsstellung der Kapitalgeber (Eigen- oder Fremdkapital).
1. Die Systematik der Finanzierung
2. Außenfinanzierung
- Beteiligungsfinanzierung (Eigenkapital): Kapital von außen durch Anteilseigner. Bei der AG etwa durch Ausgabe neuer Aktien (Erhöhung des gezeichneten Kapitals + Kapitalrücklage).
- Kreditfinanzierung (Fremdkapital): Kapital von außen durch Kreditgeber (Banken), z. B. als Darlehen. Fremdkapital muss verzinst und zurückgezahlt werden; die Kapitalgeber haben aber kein Mitspracherecht.
3. Innenfinanzierung
- Offene Selbstfinanzierung: einbehaltene Gewinne werden den Rücklagen zugeführt \(siehe <a href=“/fos-bos/bwr/klasse-12/ergebnisverwendung/“ style=“color:#6f9327;“>Ergebnisverwendung</a>\).
- Finanzierung aus Rückstellungen: v. a. Pensionsrückstellungen binden Kapital langfristig im Unternehmen.
4. Das Annuitätendarlehen
Bei der Kreditfinanzierung ist das Annuitätendarlehen die typische Form: Die jährliche Gesamtrate (die Annuität aus Zins und Tilgung) bleibt über die gesamte Laufzeit gleich.
5. Nachhaltige Finanzierung: ESG-Kriterien & Scoringmodell
Der neue Lehrplan bezieht ESG-Kriterien (Environmental, Social, Governance) und die ESRS in Finanzierungsentscheidungen ein. Banken und Investoren bewerten zunehmend, wie nachhaltig ein Unternehmen wirtschaftet – das beeinflusst Konditionen und Kapitalzugang (z. B. günstigere Zinsen bei nachhaltigen Projekten, „Green Bonds“).
| Kriterium | Gewicht | Beteiligung | Kredit |
|---|---|---|---|
| Kapitalkosten | 40 % | 3 → 1,2 | 4 → 1,6 |
| Unabhängigkeit (keine Mitsprache) | 35 % | 2 → 0,7 | 4 → 1,4 |
| ESG / Nachhaltigkeit | 25 % | 4 → 1,0 | 3 → 0,75 |
| Nutzwert | 100 % | 2,9 | 3,75 |
Im Beispiel gewinnt die Kreditfinanzierung (Nutzwert 3,75 vs. 2,9) – vor allem wegen günstigerer Kosten und Unabhängigkeit.
6. So fragt die Abschlussprüfung
- Ordnen Sie Finanzierungsvorgänge nach Herkunft (innen/außen) und Rechtsstellung (EK/FK) ein.
- Unterscheiden Sie offene und stille Selbstfinanzierung.
- Erläutern Sie den Verlauf von Tilgung und Zins beim Annuitätendarlehen.
7. Typische Fehler – und wie Sie Punkte retten
| Fehler | Richtig |
|---|---|
| Selbstfinanzierung als Außenfinanzierung einordnen | Selbstfinanzierung = Innenfinanzierung (Kapital aus dem Unternehmen). |
| Beim Annuitätendarlehen konstante Tilgung annehmen | Konstant ist die Annuität; die Tilgung steigt, der Zins sinkt. |
| Zinsen auf den ursprünglichen Kreditbetrag rechnen | Zinsen immer auf die aktuelle Restschuld. |
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